立异药方面，以手艺和学问产权出海为从，根基不受关税影响。我国立异药以手艺和学问产权出海为从，非实物交割，取关税没有间接关系。部门处于贸易化阶段的立异药毛利率程度较高，加征关税带来的利润冲击也较小。立异药全体为受关税影响最小的药品类别。

　　原料药方面，大部门得以关税宽免，我国无望凭仗全球供应链劣势地位，部门抵消关税影响。我国正在全球原料药供应链中占领焦点地位，间接及间接供给美国大部门药品的原料及起始物料，且如抗生素等部门我国出产的原料药，全球没有可替代来历。将来若是原料药加征关税，我国无望凭仗正在供应链中的劣势地位，通过关税成本、加速市场多元化结构等体例，部门抵消关税影响。

　　5、风险提醒：药品对美出口成本上升风险、全球制药财产链沉构风险、全球市场区域上的药品供给失衡风险。

　　美东时间4月2日，美国总统特朗普正在白宫签订对等关税行政令，不外，药品临时得以宽免。4月8日，特朗普称美国仍将对药品纳税。4月14日，美国商务部启动对药品进口的平安查询拜访，并称药品关税可能正在一两个月内提前实施。为应对所谓对等关税，我国出台反制办法，4月11日，我国颁布发表对美加征关税税率提高至125%。

　　3、药品进口影响：我国反制办法将加快药品范畴的国产替代。目前，我国进口的正在美国药品制剂有140个，次要为原研化学药及生物药，大部门已有国产替代品种，美国具有全球产能劣势，短期内，我国血成品的价钱不变或受必然影响。持久来看，我国的反制办法将减弱从美国进口药品的合作力，加速药品范畴的国产替代历程。

　　药品制剂方面，我国对美出口仿制药的体量不大，全体受关税影响较小。对药品纳税将较着推高美国的用药成本，当前大部门化学药、生物药（含疫苗、抗体等）均被纳入关税宽免清单，中美过往的商业摩擦均未较着波及药品进出口商业。

　　1、美国是我国药品进出口第一大市场，我国对美出口以原料药为从，对美进口以药品制剂为从。2024年，我国对美药品出口金额73。0亿元，占药品出口总额的12。3%；我国从美国进口药品金额65。4亿元，占药品进口总额的11。8%。药品类型方面，我国对美出口原料药45。2亿美元，占对美药品出口额的61。9%；我国对美进口药品制剂54。9亿美元，占对美药品进口额的84。0%。

　　2、药品出口影响：大部门药品宽免本轮对等关税，全体影响不大，后续美国对药品加征关税仍有不确定性。回首特朗普第一任期倡议的多轮301条目查询拜访，药品最终都被剔除正在加征关税清单之外。虽然目前特朗普多次要对药品征收关税，美国商务部倡议针对药品的查询拜访，但大部门原料药、药品制剂均被纳入本轮对等关税宽免清单，即便后续加征关税，也可能会有一些变通，如药品关税落地时间相对较长，或赐与一些国度地域关税宽免等。且从美国对我国药品的高依赖度看，因为药品供应链的扶植周期较长，美国难以正在短期内找到替代供应商或自建供应链，因而估计美国的药品需求不会显著削减；我国也无望凭仗全球供应链地位及立异产物价值，无效规避关税影响。

　　4、应对办法：1）拓展多元化市场：削减对美国市场的依赖，积极开辟欧盟、东南亚、南美洲、非洲等其他国际市场；2）优化财产链结构：正在海外环节市场扶植出产，实现本土化出产；3）加速财产立异升级：开辟高附加值、手艺壁垒高的特色原料药、立异药品；同时优化出产流程，提超出跨越产效率，降低出产成本。